伴随着生鲜乳价格的持续下行，乳业企业正在经历一段艰难的时光。1月14日，天润乳业发布业绩预告显示，预计2024年净利润为3500万元到5000万元，同比减少64.8%到75.36%。

对于业绩预减的主要原因，天润乳业提到了对低产奶牛及公牛的处置力度加大进而增加亏损。1月16日，天润乳业相关工作人员对《华夏时报》记者表示，2024年公司大概处置了1万多头牛，正常而言接下来会继续有一个常规处置。

自2023年以来，原奶市场价格持续下降，这对于奶牛养殖业务占重要地位的天润乳业来说极为不利，恰逢此时，天润乳业又收购了阿拉尔新农乳业有限责任公司（下称“新农乳业”），奶牛养殖同样是新农乳业的重点业务，双重叠加下天润乳业业绩接连遭受重创。

净利润连续两年降低

天润乳业业绩继续遭受重创。根据1月14日的公告，与2023年同期相比，天润乳业2024年净利润预计将减少9202.83万元到10702.83万元，同比减少 64.8%到 75.36%，预计扣非净利润为7500万元到10000万元，同比减少28.66%到46.50%。

而在2023年，天润乳业净利润就已遭遇一轮下滑，该报告期，其实现营业收入27.14亿元，同比增加12.62%；实现净利润1.42亿元，同比减少27.71%。

对于此次净利下滑，天润乳业表示，与2023年同期相比，公司在预告期内一是加大对低产奶牛及公牛的处置力度增加亏损，二是根据会计准则计提存货跌价准备和生物资产减值准备，三是合并新农乳业增加亏损，综上，公司业绩同比将出现减少。

独立乳业分析师宋亮对本报记者分析认为，天润乳业业绩下滑主要跟行业相关，受原奶价格下行影响，凡是在上游养牛资产过重的企业，业绩下滑都比较厉害。根据2024年半年报，天润乳业旗下拥有9家奶牛养殖企业共计26个牧场。

2023年开始原奶价格持续下行，“2024年特别突出，一直到现在都是维持在一个低位水平”，天润乳业相关工作人员告诉记者。根据农业农村部畜牧兽医局公布的数据，2025年1月第2周，内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格3.12元/公斤，与前一周持平，同比下跌14.8%。

对于原奶价格下滑原因，天润乳业相关工作人员对记者表示，主要是供过于求，前几年一些大型企业包括一些中小牧场都在不断扩产，在2023年产能大多释放了出来，另一方面，乳制品市场消费需求又比较低迷，供需不平衡下造成奶源过剩。

这种背景之下，天润乳业加大了对牛的处置力度。根据财报，2022年、2023年，天润乳业牛只存栏数量都处于增长态势，在2024年，该公司牛只存栏数量出现减少，截至2024年6月末，该公司牛只存栏5.73万头，较2023年末减少11.85%，减少数量为7700头。

对于接下来是否继续减少牛群数量，天润乳业相关工作人员对记者表示，“正常而言公司每年都会淘汰一些牛只，因为本身它每年都在不断扩群自繁育。”

拓展失利

恰逢整个原奶市场下行时刻，一场收购案又直接影响到天润乳业的业绩。

天润乳业营收区域分为疆内和疆外。2023年5月，天润乳业收购了新农乳业，记者了解到，新农乳业销售区域主要为新疆南疆当地周边及浙江省。收购新农乳业后，本以为无论是疆内还是疆外市场，都会对天润乳业带来助力，意想不到的是，该公司却成为拉低天润乳业净利润的“罪魁祸首”之一。根据2023年年报，新农乳业对天润乳业利润影响为-9535万元，其中新农乳业2023年6-12月实现利润总额-5690万元，2024年亏损影响程度在最新的业绩预报中暂未披露。

在被收购前，新农乳业一直处于盈利状态。2021年、2022年，其实现营收分别为3.23亿元、3.06亿元，实现净利润分别为2923.41万元、2938.59万元。天润乳业相关工作人员对本报记者透露，“在2022年原奶价格高的时候，新农乳业对外销售生鲜乳价格能卖到4块多一公斤，所以我们后续也期待乳制品和畜牧养殖业恢复一些之后，能体现我们的优势。”

近年来，天润乳业一直执行的战略是“用新疆资源，做全国市场”。在收购新农乳业时，天润乳业表示，有利于公司整合新疆优质乳业资源，增强公司市场竞争力，符合公司未来战略发展需要。在宋亮看来，收购新农乳业是正确的决定。“企业要发展一定得进行新板块赛道的扩张，收购新农乳业可以弥补天润乳业奶粉业务的空白，以及补充奶源，新农乳业亏损是因为欠缺良好的市场管理经营，对天润乳业而言带领新农乳业扭亏为盈需要时间。”宋亮对记者说。

不止收购新农乳业，为拓展疆外市场，2022年1月，天润乳业与山东齐源发展集团有限公司（下称“山东齐源”）在山东成立了合资控股子公司天润齐源乳品有限公司，其中天润乳业以货币出资1.53亿元，持股51%，山东齐源持股49%。彼时天润乳业表示，成立天润齐源有利于公司进一步开拓疆外市场，提高疆外的市场占有率。

经过这几年的发展，天润乳业目前疆内疆外营收占比已经相差无几。2024年前三季度，该公司疆内、疆外营收占比分别为48.8%、48.4%，2021年时，该公司疆外营收为8.14亿元，占比为38.6%。

但天润乳业的当务之急，还是解决业绩亏损问题。对此，天润乳业相关工作人员对记者表示，“公司接下来更多还是从销售以及研发层面入手，开发一些高毛利产品，同时也会降本增效，对于新农乳业，自接管以来也已经导入我们的管理体系，对管理人员从上到下进行了更换，发展需要一定的过程，希望2025年它能有更好的表现。”

（文章来源：华夏时报）