英国经济再遭一击，12月零售销售意外下滑，促使降息押注升温，交易员预计2025年降息幅度超过70个基点。英股创新高，英债全线上涨实现三连阳，创12月2日以来最长连涨记录，10年期收益率势创2024年8月以来最大单周跌幅，英镑跌幅扩大。
另外，交易员上调欧洲央行降息押注，预计今年将降息100个基点。但鹰派管委、德国央行行长表示不应急于降息。
报道称，日本央行货币政策委员会多数成员将支持1月加息，一些成员保持谨慎希望待特朗普就职后敲定，市场认为日本央行有八成可能下周加息，日元周涨近1%为一个多月最佳，周五一度升破155至一个月最高。
加上美联储理事沃勒和古尔斯比的鸽派言论，本周降息希望激增，消除了就业数据公布后的鹰派转变
本周在两份通胀数据利好、银行强劲业绩等因素的推动下，美股三大指数均实现上涨，并迎来2025年首个上涨周。道指和标普500指数本周分别累涨3.7%和2.9%，创下去年11月美国总统大选以来的最大单周涨幅。纳指本周累涨2.5%，为去年12月初以来的最佳单周表现。科技股领涨，英伟达和特斯拉周五收涨超3%，本周特斯拉涨超8%、苹果跌约3%。华尔街大行拉开美股财报季序幕，本周银行ETF涨超8%，高盛和花旗集团本周累约12%：
美股三大指数齐涨。标普500指数收涨59.32点，涨幅1.00%，报5996.66点，本周累计上涨2.91%。与经济周期密切相关的道指收涨334.70点，涨幅0.78%，报43487.83点，本周累涨3.69%。科技股居多的纳指收涨291.91点，涨幅1.51%，报19630.20点，本周累涨2.45%。纳指100收涨1.66%，本周累涨2.85%。衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨1.86%，本周累涨2.43%。对经济周期更敏感的罗素2000小盘股指数收涨0.40%，报2275.88点，本周累涨3.96%。恐慌指数VIX收跌3.86%，报15.96，本周累跌18.32%。
本周，美国所有主要股票指数均大幅上涨，其中小盘股（大幅逼空）和道指领涨
美股行业ETF多数收涨。半导体ETF收涨2.36%，科技行业ETF涨1.57%，区域银行ETF、全球科技股指数ETF、可选消费ETF、银行业ETF、网络股指数ETF也至少涨超1.1%，生物科技指数ETF则收跌0.23%，医疗业ETF跌0.67%。
本周，区域银行ETF反弹8.16%，银行业ETF反弹8.05%，能源业ETF涨6.3%——此前三周先后反弹1.34%、3.44%、1.05%，半导体ETF涨4.48%，可选消费ETF反弹3.8%，网络股指数ETF反弹2.66%，科技行业ETF反弹2.33%，全球科技股指数ETF反弹1.71%，医疗业ETF涨0.39%；生物科技指数ETF跌0.06%。
投研策略上，美银称特朗普交易将使美股免于暴跌，但也不太会有大涨行情。因其保护主义议程和降低公司税方案会保护美股免大幅下行，但超大盘科技股高度集中、估值及投资者持仓等风险，又使美股难现大幅上涨。
“科技七姐妹”普涨。英伟达收涨3.12%，特斯拉涨3.06%，亚马逊涨2.39%，谷歌A涨1.6%，微软涨1.02%，苹果涨0.75%，Meta涨0.24%。本周，特斯拉累涨8.05%，此前两周先后跌4.92%和3.83%。亚马逊涨3.2%。微软反弹2.38%，此前四周先后跌2.39%、1.39%、1.67%、1.04%。谷歌A涨2.06%，英伟达涨1.35%，Meta跌0.50%。苹果跌2.9%，此前两周先后跌4.79%和2.68%。
消息面上，美国反垄断监管部门FTC称，微软大举投资OpenAI加重反垄断顾虑。摩根士丹利将特斯拉评为“增持”，高度认可其在具身AI领域发展前景。谷歌拒绝遵守欧盟新出台的事实核查法，称事实核查不适合或无益于其服务，X和Meta等美国科技公司都对事实核查表现出抵触态度。
芯片股普涨。费城半导体指数收涨2.84%，本周累涨5.4%。英伟达两倍做多ETF收涨6.16%。纳微半导体收跌1.51%，Wolfspeed收跌7.1%，台积电ADR收跌1.53%，美光科技收涨3.07%，高通收涨1.94%，Arm控股收涨1.18%，科磊收涨1.37%，AMD收涨2.55%，安森美半导体收涨2.09%，博通收涨3.5%，英特尔收涨9.25%，报道称该公司可能成为收购目标。阿斯麦ADR收涨0.81%。
AI概念股涨跌不一。Applovin收涨3.11%，Salesforce（赛富时）收涨1.42%，BullFrog AI收涨0.47%，Palantir收涨3.65%，甲骨文收涨0.93%，Serve Robotics收跌3.28%，BigBear.ai收跌5.54%，CrowdStrike收跌1.76%。超微电脑收跌0.96%，英伟达持股的SoundHound AI收跌2.36%，C3.ai收跌0.93%，戴尔科技收跌0.43%。
中概股跑赢美股大盘。纳斯达克金龙中国指数收涨3.18%，本周累涨6.19%。ETF中，富时中国3倍做多ETF（YINN）收涨5.6%，中国科技指数ETF（CQQQ）收涨2.6%，中概互联网指数ETF（KWEB）收涨3.1%，富时中国3倍做空ETF（YANG）则收跌5.49%。富时A50期指连续夜盘收涨0.72%，报12973.000点。
热门中概股中，京东收涨10.11%，老虎证券收涨8.49%，拼多多收涨5.3%，蔚来收涨4.81%，阿里巴巴收涨3.26%，小米集团ADR收涨3.24%，B站收涨2.89%，新东方收涨2.77%，知乎收涨2.76%，百度收涨2.71%，理想汽车收涨2.31%，小鹏汽车收涨1.87%，极氪持平。
比特币期货价格大涨，加密货币概念股普涨。小市值加密货币的交易活跃度提高，利好交易平台，加密数字货币交易平台Coinbase收涨4.92%，Robinhood收4.49%。BTC Digital收涨73.53%，“比特币持仓大户”MSTR收涨8.04%，Riot Platforms收涨0.75%，而Bitdeer Technologies收跌2.97%，嘉楠科技收涨5.79%。
其他重点个股中：（1）斯伦贝谢收涨6.06%，Q4营收、每股收益、EBITDA均高于市场预期。（2）美国下一轮医疗保险药品价格谈判药物包括诺和诺德的Ozempic和Wegovy，诺和诺德收跌5.27%，LVMH超越诺和诺德，重新成为欧洲最大上市公司。（3）果链Qorvo涨超14%，激进投资者Starboard Value披露持有7.7%的股份并寻求改变以提高其股价。
周五欧股普涨，泛欧Stoxx 600指数收涨0.68%，德国股指创历史新高，成分股多为国际公司的英国富时100指数收涨1.35%，创历史收盘新高，而更依赖国内需求的富时250指数周五仅涨0.25%。几乎所有行业板块上涨。矿业股涨2%领涨，报道称嘉能可曾与力拓进行洽谈，探讨该行业史上最大规模的合并可能，而诺和诺德周五跌4.3%、本周累跌8.97%拖累大盘：
泛欧STOXX 600指数收涨0.69%，报523.62点，最近三个交易日累涨3.02%，本周累涨2.37%。欧元区STOXX 50指数收涨0.81%，本周累涨2.37%。富时泛欧绩优300指数收涨0.65%，本周累涨2.31%。
德国DAX 30指数收涨1.20%，连续三个交易日创收盘历史新高，本周累涨3.41%。法国CAC 40指数收涨0.98%，本周累涨3.75%。荷兰AEX指数收涨0.72%，本周累涨2.69%。意大利富时MIB指数收涨1.25%，本周累涨3.36%。英国富时100指数收涨1.35%创新高，本周累涨3.11%。西班牙IBEX 35指数收涨0.64%，本周累涨1.67%。
特朗普就职典礼前夕，周五美债收益率变化不大。10年期美债收益率在特朗普就职典礼前一周跌超13个基点，先后受累于PPI、CPI、零售销售、鲍曼畅想FOMC降息前景。法意西希主权债收益率本周震荡下行，普遍跌超10个基点：
美债：美国10年期基准国债收益率尾盘涨1.45个基点，刷新日高至4.6270%，本周累跌13.22个基点。两年期美债收益率涨5.26个基点，刷新日高至4.2826%，本周累跌9.66个基点。
野村称，10年期美国国债收益率今年可能升至6%，相对于通胀和财政收支，该收益率仍然较低。
欧债：欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌1.3个基点，报2.547%。两年期德债收益率跌2.9个基点。英国10年期国债收益率跌5.1个基点。两年期英债收益率跌8.3个基点。30年期英债收益率跌5.7个基点，50年期英债收益率跌4.0个基点。法国10年期国债收益率跌2.3个基点，本周累跌11.6个基点。意大利10年期国债收益率跌0.8个基点，本周累跌12.2个基点。
在美国工业生产数据强劲和美债收益率上升的支撑下，美元指数周五涨超0.4%，但全周累跌，结束六周连涨势头。日本央行加息预期升温，日元本周涨0.9%一度涨穿155，特朗普宣誓就职前一周，比特币期货“稳扎稳打”累计上涨10%且逼近最高:
美元：ICE美元指数涨0.42%，报109.417点，全天震荡上行，本周累跌0.22%。彭博美元指数涨0.26%，报1316.14点，本周累跌0.23%，整体交投区间为1323.16-1306.74点。
美元本周收盘走低，但随后反弹至略高于非农就业数据公布前的水平
非美货币：欧元兑美元跌0.30%，报1.0270，本周累涨0.25%；英镑兑美元跌0.59%，报1.2167，本周累跌0.33%；美元兑瑞郎涨0.46%，报0.9150，本周累跌0.15%；商品货币对中，澳元兑美元跌0.33%、本周累涨0.72%，纽元兑美元跌0.41%、本周累涨0.47%，美元兑加元涨0.63%、本周累涨0.40%。
日元：日元兑美元跌0.73%，报156.30日元，本周累涨0.90%。
离岸人民币：离岸人民币（CNH）兑美元尾盘涨54点，报7.3415元，日内整体交投于7.3578-7.3331元区间。
加密货币：市值最大的龙头比特币报10.5万美元，较周四纽约尾盘涨4.39%，北京时间03:59曾达到10.7万元，本周累计上涨10.41%。第二大的以太坊报3497.00美元，较周四涨4.33%。
特朗普或将发布加密货币行政令，将加密货币提升为国家优先事项，并给予该行业内部人士在其政府中的话语权，投资者预期，新政府下周的任何公告都可能推动比特币价格上涨，甚至创下新高。比特币的历史最高价为108327.01美元，创建于12月17日。2025年迄今为止，比特币已上涨9%。
比特币本周暴涨，一个月来首次突破10.5万美元（为两个月以来的最佳单周表现）
据央视，以色列安全内阁表决通过加沙地带停火协议，中东局势缓解供应中断风险，压制油价涨幅，周五油价小幅下跌，但仍录得连续第四周上涨，原因是美国制裁俄罗斯能源引发供应担忧支撑油价，投资者担忧特朗普下周一回归白宫或加强对俄制裁，特朗普提名的财政部长表示，他准备对俄罗斯石油实施更严厉的制裁。另一方面，美国通胀缓解和中国经济增长向好提振了油需前景：
美油：WTI 2月原油期货收跌0.80美元，跌幅1%，报77.88美元/桶，本周累涨1.7%。美油亚盘时段曾刷新日高涨近1%站上79.40美元，美股早盘时最低跌近1.2%至77.80美元下方。
布油：布伦特3月原油期货收跌0.50美元，跌超0.61%，报80.79美元/桶，本周累涨1.29%。布油亚盘时段曾刷新日高涨近0.8%站上81.90美元，美股早盘时最低跌超0.9%下逼80.50美元。
天然气：美国2月天然气期货收跌7.28%，报3.9480美元/百万英热单位，本周累跌约1.03%。欧市尾盘，TTF基准荷兰天然气期货涨1.72%，报47.250欧元/兆瓦时，本周累涨2.86%。ICE英国天然气期货涨2.68%，报119.510便士/千卡，本周累计上涨5.78%。
本周油价收盘上涨（但由于以色列与哈马斯协议消除了部分地缘政治溢价，油价脱离高位）
受美元走强影响，金价周五小幅回落，纽约期金跌超0.4%。但由于美国核心通胀数据低于预期、美联储官员释放鸽派信号、特朗普就职带来的不确定性仍支撑黄金实现三周连涨，且站上2700美元关口，纽约期金本周累涨0.9%。周四现货金触及一个多月高点，距离去年10月创下的2790.15美元历史高点仅差65.6美元：
黄金：COMEX黄金期货跌0.42%，报2739.30美元/盎司，本周累涨0.90%。现货黄金尾盘跌0.46%，报2702.25美元/盎司，本周累涨0.46%。
白银：COMEX白银期货跌2.21%，报31.025美元/盎司，本周累跌0.91%。现货白银尾盘跌1.54%，报30.3378美元/盎司，本周累跌0.21%。
伦敦工业金属涨跌不一，伦锌周五收涨超1.8%、伦锌涨超2.3%，本周伦铝涨超4.3%、伦锌和伦镍至少涨约2.6%：伦铜收跌40美元，报9190美元/吨，本周累计上涨将近1.08%。COMEX铜期货跌1.99%，报4.3525美元/磅，本周累涨1.13%。伦铝收涨48美元，涨幅1.82%，报2684美元/吨，本周累涨超4.35%。伦锌收涨68美元，涨幅超过2.36%，报2942美元/吨，本周累涨2.58%。伦铅收跌4美元，报1967美元/吨。伦镍收涨134美元，报16097美元/吨，本周累涨超2.80%。伦锡收涨199美元，报29775美元/吨。伦钴收平，报24300美元/吨。
美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，1月14日当周，投机者的黄金看涨情绪创五周新高，布油看涨情绪创八个月新高，布油+WTI原油看涨情绪创九个月新高。
黄金价格连续第三周上涨，接近历史高位
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